Tesla-inkomsten Q4 2023: de daling van de automarges stopt en een voorlopig herstel begint

Dit is geen beleggingsadvies. De auteur heeft geen positie in een van de genoemde aandelen.

Tesla heeft nu zijn inkomsten voor het vierde kwartaal van 2023 bekendgemaakt, waarbij de consensusschattingen voor belangrijke financiële maatstaven grotendeels ontbreken.

Voordat we direct ingaan op de financiële prestaties van Tesla voor het vierde kwartaal van 2023, moeten we eerst de consensusverwachtingen van Wall Street doornemen voor de belangrijkste cijfers die in de bovenstaande grafiek zijn samengevat.

Tesla (NASDAQ: TSLA) Winst vierde kwartaal 2023

Tesla heeft voor het derde kwartaal van 2023 een omzet van $25,167 miljard gerapporteerd, waarmee hij de consensusverwachtingen van $25,722 miljard mist (volgens Tesla’s door de IR samengestelde consensusschatting).

Het volgende fragment vat de productieactiviteiten van de EV-gigant gedurende het kwartaal samen:

Doorgaans is het vierde kwartaal de sterkste verkoopperiode voor Tesla, en het zojuist afgesloten kwartaal week niet af van deze gevestigde norm. Zoals we eerder deze maand in een speciale post meldden , heeft Tesla in het laatste kwartaal van 2023 484.507 eenheden geleverd, wat het totale aantal leveringen voor het jaar op 1,808 miljoen eenheden brengt.

Tesla begon in 2021 te voorspellen dat het zijn jaarlijkse productie in de nabije toekomst met ongeveer 50 procent zou laten groeien. In het licht van de vraaggerelateerde tegenwind waarmee het bedrijf het hele jaar door te maken kreeg, waardoor de EV-gigant zijn toevlucht moest nemen tot een reeks margevernietigende prijsverlagingen in belangrijke markten om de omzet op peil te houden, kon aan deze verwachtingen niet worden voldaan.

Volgens de consensusschattingen van Wall Street zou de brutomarge van Tesla (ex-Regulatory Credits) naar verwachting 16,70 procent bedragen. Tegen deze verwachtingen in noteerde Tesla een brutomarge voor auto’s (ex-RC) van 17,19 procent.

Let op de materiële stijging in deze maatstaf vanaf het derde kwartaal van 2023. Dit suggereert dat de automarge van Tesla waarschijnlijk het dieptepunt heeft bereikt.

De EV-gigant heeft een vrije kasstroom gerapporteerd van $4,4 miljard voor heel 2023 en $2,1 miljard voor het vierde kwartaal.

Ten slotte heeft Tesla $0,71 aan niet-GAAP (aangepaste) winst per aandeel aangekondigd, waarmee hij de door de IR samengestelde consensusverwachtingen van $0,73 mist.

Het volgende fragment vat de nieuwste richtlijnen van Tesla samen:

Inkomstencontext

De Cybertruck van Tesla zal naar verwachting ergens in 2025 in serieproductie gaan. Een paar uur geleden meldde Reuters dat volgend jaar mogelijk een ander Tesla-model in serieproductie zal gaan. Zoals we eerder vandaag in een speciaal bericht opmerkten, heeft Tesla naar verluidt zijn leveranciers geïnformeerd dat het tegen juni 2025 wil beginnen met de productie van een instapmodel elektrische auto van $25.000, die intern “Redwood” wordt genoemd. Het bedrijf heeft al verzoeken om prijsopgaven gestuurd naar bepaalde leveranciers van belangrijke componenten zijn gebaseerd op een volumeproductieniveau van 10.000 eenheden per week, wat neerkomt op ongeveer 520.000 eenheden per jaar.

Elon Musk had op Tesla’s jaarlijkse aandeelhoudersvergadering (AVA) in mei 2023 aangekondigd dat de EV-gigant binnenkort twee nieuwe producten zou lanceren, verwijzend naar een robotaxi en een instap-EV, wat een cumulatieve omzetstijging van ongeveer 5 miljoen eenheden met zich mee zou brengen. per jaar.

Voor zijn model van $25.000 vertrouwt Tesla blijkbaar op automatisering en zijn ‘ unboxed ’ productieproces, waarbij ultrahogedrukpersen worden gebruikt om bijna het hele voertuig in één keer te spuitgieten, om te proberen de toch al onder druk staande marges te behouden. . Bovendien zal de EV-gigant de productie van zijn 4680-batterijpakketten met ordes van grootte moeten opvoeren om de deadline van 2025 voor de nieuwe EV te halen.